Investissement sur les marchés financiers, Gestion de portefeuille personnel, ETF & Technologies, Assurance-vie

Marier son fonds de portefeuille
par Stig Descamps 10/04/2017 Marchés & Techno

Nos clients voulaient pouvoir marier leur propre opinion (un fonds de portefeuille) avec la gestion des risques Marie Quantier. La plateforme permet maintenant de "cadenasser" des titres (ETF pour l'instant) de manière à dire aux algos de les garder en portefeuille quelque soit la météo. Ainsi, nos clients respectent de leur budget de risque, y compris en cas de retournement des marchés, tout en bénéficiant d'encore plus de liberté et d'autonomie.

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Fixer un portefeuille d'actions du monde entier très diversifié

Prenons le cas d'un portefeuille à 100 000 €, avec un budget de risque maximum de 20% de baisse par rapport à un plus haut atteint (profil "Equilibré") et d'un panier de 7 titres (des ETF qui sont des paniers d'actions) qui représente à eux 7 un panier de plus de 1000 entreprises dans le monde entier selon les répartitions suivantes :

IndicePart
Actions du monde entier (MSCI World)30%
Actions américaines (MSCI Etats-Unis) 20%
Actions européennes (STOXX Europe 600)10%
Actions européennes (Euro Stoxx 50)10%
Actions françaises (CAC 40)10%
Actions japonaises (MSCI Japon)10%
Actions des pays émergents (MSCI Marchés émergents)10%

Comment la plateforme Marie Quantier permet-elle de marier ce panier tout en respectant le budget de risque et en maximisant la performance ?

Sur la page "Créer" de l'application web Marie Quantier, la suggestion Marie Quantier est présentée :

construction_des_investissements_initiale

Nous allons modifier cette suggestion et construire un portefeuille uniquement constitué selon la répartition souhaitée. Pour cela, nous cliquons le bouton "Proposer action", après avoir ajusté la part des actions à 100%, et sélectionnons les titres suivants :

Indice ETF sélectionnés
MSCI Monde -> Lyxor | MSCI World
MSCI Etats-Unis -> Lyxor | MSCI Etats-Unis
STOXX Europe 600 -> Lyxor | iShares STOXX Europe 600
Euro Stoxx 50 -> Lyxor | Euro Stoxx 50
CAC 40 -> Lyxor | CAC 40
MSCI Japon -> iShares | MSCI Japon
MSCI Marchés émergents -> iShares | MSCI Pays émergents

Nous ajustons alors les quantités en accord avec le souhait en déplaçant les réglettes :

ETF Part
Lyxor | MSCI World 30%
Lyxor | MSCI Etats-Unis 20%
Lyxor | iShares STOXX Europe 600 10%
Lyxor | Euro Stoxx 50 10%
Lyxor | CAC 40 10%
iShares | MSCI Japon 10%
iShares | MSCI Pays émergents 10%

Nous obtenons alors :

construction_des_investissements_initiale

Comme nous pouvons le voir dans le cadran "Evaluation du risque de baisse" en haut à droite, nous obtenons une valeur de -34,3% de risque de baisse maximale potentielle ce qui est bien au-delà du risque accepté par le client. Ce portefeuille n'est déjà pas en accord avec le budget de risque du client dans l'état de marché actuel, qui est "Euphorie".

Un portefeuille constitué uniquement de ce panier, bien que parfaitement diversifié, permettrait tout juste de préserver le budget de risque (21,6%) en cas de météo "Expansion", l'état de la météo des marchés le plus favorable aux actions. Il suffit de cliquer sur l'icône du soleil pour avoir la métréo "expansion" ( (le flocon, l'hivers = "panique"; le soleil, l'été = "expansion"; la fleur, le printemps = "récupération" et enfin la feuille, l'automne = "euphorie"). La baisse maximale par rapport au plus haut atteint dans l'état "expansion" atteindrait tout de même plus de 20%, ce qui est à la limite du budget de risque.

construction_des_investissements_initiale

C'est pourquoi, il est nécessaire d'envisager un portefeuille constitué de seulement 50% de ce panier pour pouvoir espérer garder ce panier dans plusieurs états de marché tout en préservant le budget de risque. Le cas le plus défavorable aux actions est la météo "Panique".

Nous allons construire un portefeuille dont la part en action ne représente que 50% du portefeuille. De nouveau, nous modifions la répartition des investissements avec 50% en actions :

construction_des_investissements_initiale

Ensuite, nous ajustons les lignes actions en divisant toutes les quantités par deux par rapport à précédemment :

ETF Part
Lyxor | MSCI World 15%
Lyxor | MSCI Etats-Unis 10%
Lyxor | iShares STOXX Europe 600 5%
Lyxor | Euro Stoxx 50 5%
Lyxor | CAC 40 5%
iShares | MSCI Japon 5%
iShares | MSCI Pays émergents 5%

Nous allons alors mesurer le risque dans l'état "panique" (en cliquant sur l'icône):

construction_des_investissements_initiale

Bien que nous ayons diminué le poids des actions à la moitié du portefeuille, le budget de risque est dépassé en cas de météo "Panique".

C'est pourquoi, garder ("buy & hold") un panier d'actions, même très diversifiés, quelque soit la météo des marchés est impossible lorsque l'on veut contrôler le risque. Il est nécessaire de rebalancer son portefeuille vers des obligations ("valeurs refuges"), au moins dans le cas "Panique".

L'autre météo défavorable aux actions est "récupération". Nous allons donc tester le budget de risque pour ce portefeuille dans le cas "récupération".

construction_des_investissements_initiale

Nous voyons que dans ce cas, le budget de risque serait dépassé de peu.

Si cela convient, alors il est possible d'utiliser la nouvelle fonctionnalité de l'application. Nous allons bloquer les quantités des ETF que nous venons d'ajuster. Une fois le cadenas enclenché, la plateforme considère les titres comme un fonds de portefeuille. Ce sont maintenant des titres qui sont fixés. Les algorithmes cherchent à optimiser autours de ce panier déjà constitué.

construction_des_investissements_initiale

Il est alors possible de demander à la plateforme la suggestion d'investissement pour la moitié non déterminée. Pour cela, il suffit de cliquer sur le bouton "Suggestion MQ" :

construction_des_investissements_initiale

On peut observer qu'un le portefeuille du client a été complétée par des obligations. Le portefeuille est à présent en accord avec le budget de risque, l'état de marché actuel (Euphorie) et les titres bloqués.

Il suffit ensuite de continuer vers l'étape suivante : "Exécution" ...

N'hésitez pas à nous poser des questions dans les commentaires ou sur twitter @mariequantier.

Message réglementaire: "Attention, tout investissement comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne présagent pas des performances futures. Les supports en unités de compte et ETF ne sont pas garantis et sont soumis aux fluctuations des marchés financiers à la hausse comme à la baisse. L’entreprise d’assurance ne s’engage que sur le nombre d’unités de compte, mais pas sur leur valeur."


Stig Descamps